Según la superintendente, Rocío Aguilar, no se debe analizar los rendimientos de este fondo de pensiones en el corto plazo y alertó que cambiarse de operadora de pensiones en este momento sí podría materializar pérdidas.

Ante la caída de rendimientos de las inversiones del Régimen Obligatorio de Pensiones (ROP) varios bancos se comunicaron con sus usuarios sobre el impacto de los mercados internacionales y la jefa de la Superintendencia de Pensiones (SUPEN), Rocio Aguilar, lo atribuyó directamente a la desconfianza del mercado por la alta inflación en Estados Unidos, las tensiones entre Rusia y Ucrania, así como la segunda ronda electoral en Costa Rica. 

Estos factores influyen en las tipo de cambio, tasas de interés, precio del petróleo por lo que, ante el aumento de inversión extranjera por las operadoras de pensiones, “es muy probable que tengamos un primer semestre convulso en materia de rendimientos” aseguró. 

Aguilar explicó que un particularidad del ROP es que se valora diariamente y eso le permite reflejar todas las “vicisitudes” que ocurran para que los usuarios sepan el valor diario de venta de los títulos y, ante una pérdida, “si yo no salgo a vender, pues me quedo con el instrumento y el instrumento, es posible, que en el mediano o largo plazo se recupere, o también que en el mediano o largo plazo pueda sufrir también alguno por sus movimientos”

La jefa de la SUPEN dijo será importante que la institución fomente a las operadoras que aumente la comunicación con los usuarios para insistir en un análisis a largo plazo de los rendimientos porque los usuarios podrían materializar pérdidas si deciden cambiarse de operadora en este momento. 

“Recordemos el año pasado, me parece que recién iniciado el año hubo rendimientos desfavorables en los fondos y conforme fue evolucionando el año cambió totalmente el panorama. Y el año pasado terminó siendo un año exitoso en rendimientos para los fondos de pensiones” mencionó Aguilar. 

Desconfianza e inestabilidad

El ROP es un sistema de pensiones joven, alrededor de 21 años, en comparación al de la Caja, y está en su etapa de acumulación o crecimiento. Según Aguilar, las tensiones entre Ucrania y Rusia pueden influenciar el valor de sus inversiones de forma contante con cada actualización o declaración de grandes mandatarios, pero esta no es la primera ni la última crisis que atravesará. 

“Cada crisis es diferente, pero por ejemplo el ROP atravezó la crisis del 2008 que fue una crisis importante y la crisis por el COVID. Sin embargo, ¿cuál ha sido el rendimiento de los últimos años? En los últimos diez años todos los fondos han estado con rentabilidades por encima del 7%, cerca del 8% y. Y son años donde ha habido tasas altas, tasas bajas, inflación alta, inflación baja diferente, devaluación diferente” agregó. 

Ante la consulta de qué pasaría con los rendimientos de las inversiones en el extranjero si empezara una guerra en Europa, la superintendente dijo espera que se resuelva de manera diplomática y que, aunque no puede predecir la gravedad del impacto, definitivamente va a tener repercusiones a nivel mundial por lo que se mantendrán alertas para tomar medidas, como la suspensión de la libre transferencia. 

Agregó que en ese caso “vamos a tener en la diversificación un aliado ¿Porqué? Porque alguno de los de los de las inversiones se comportarán de una u otra forma, depende en qué campo se encuentre, si es en el campo tecnológico, de la salud, del comercio”. 

Por otro lado, dijo Aguilar, las elecciones nacionales siempre tendrán un impacto en los rendimientos y “normalmente en periodos electorales las decisiones de inversión no se toman tan ágilmente como en las épocas normales”.

Retos vigentes

Aguilar considera que los rendimientos negativos que se han reportado en los últimos meses no deben preocupar a los usuarios, a los que de igual manera les recomienda mantenerse informados, y que quienes deberían preocuparse son los que aún no aportan a un fondo de pensión y están llegando a la edad de retiro. 

La pensión básica “dichosamente” tiene cubierto el riesgo de longevidad por lo que siempre se otorgarán, pero esta puede no ser suficiente por lo que recomendable que se invierta en una pensión voluntaria. 

“Para aquellos que por diferentes circunstancias, por informalidad, por temas migratorios y por condiciones particulares, no entran o no acumulan lo suficiente el país debería discutir ¿Cómo vamos a resolver la situación de las personas en vejez, sin pensión? ¿Por qué? Porque precisamente las personas mayores de edad o las personas mayores de edad sin pensión es dónde se nos asienta el mayor nivel de pobreza en Costa Rica” dijo Aguilar. 

Además de la atención de esta población, otros retos pendientes para la SUPEN que están relacionados con cómo se invierten los fondos por las operadoras son el robustecimiento del mercado de capitales nacional y la conformación de fondos generacionales. 

Lo primero porque, según la superintendente, el mercado nacional de valores no alcanza para el crecimiento del ROP y lo segundo porque la estrategia de inversión debe ser distinta para que recién empieza a acumular cuotas para su pensión que para una persona que está a punto de retirarse.